Solana (SOL) hat in den letzten fünf Wochen in fast einer geraden Linie um 50% gesunken, ein Rückgang, der mit einer erhöhten Volatilität des Marktes, dem spekulativen Rausch in Memecoins und dem abgelegenen Verkaufsdruck aus dem bevorstehenden FTX Estate -Entsperren zusammenfällt. Der Krypto-Asset-Manager Travis Kling, Gründer von Ikigai Asset Management, hat auf die breiteren Auswirkungen des Ausverkaufs aufmerksam gemacht und warnt, dass die einst schwierige Investitionsthese, das „Besitz des Casinos“ in Echtzeit zu enträtseln.
„Solana ist wie ein Fentanyl-Kasino“
Ein bedeutender Katalysator hinter Solanas Rückgang ist die erwartete Freischaltung von 11,2 Millionen Sol, die vom FTX -Nachlass gehalten wurde. Die Veranstaltung wird voraussichtlich einen erheblichen Verkaufsdruck ausüben. Die Marktteilnehmer spekulieren, dass ein erheblicher Teil dieser Token über rezeptfreie (OTC) -Transaktionen mit einem Rabatt auf den zeitgewichtigen Durchschnittspreis (TWAP) verkauft wird.
„Es wäre überhaupt nicht überraschend, wenn viele dieser 11,2 Millionen SOL über OTC in großen Mengen verkauft würden“, stellte Kling in einem kürzlich veröffentlichten Beitrag auf X fest. Daher werden Käufer dazu angeregt, niedriger zu sein. “
Der Verkaufsdruck dieser Entsperrungen wird durch die Tatsache verschärft, dass Käufer von FTX-Locked Sol trotz der jüngsten Korrektur auf nicht realisierten Gewinnen sitzen. Viele dieser Inhaber versuchen nun möglicherweise, ihre Positionen abzusichern oder Gewinne in Erwartung einer erhöhten Liquidität zu erzielen.
Über den FTX -Überhang hinaus hob Kling Memecoin -Spekulationen als destabilisierende Kraft innerhalb von Solanas Ökosystem hervor. Das Timing von Sols Preis Peak fiel „genau mit dem Start und Zusammenbruch von Trump und Melania“ zusammen, wobei der explosive Anstieg und die anschließende Implosion politisch thematischer Memekoine verweist.
Kling zeigte weiter auf eine Reihe hochkarätiger Memecoin-Starts-einschließlich der Zentralafrikanischen Republik, des Hundes von Changpeng Zhao, Dave Portnoys Token und der Javier Milei-inspirierten Münze-als Beweis für einen breiteren, nicht nachhaltigen Raserei.
„Nun, in den letzten fünf Wochen haben wir Trump/Melania. Dann Zentralafrikanische Republik. Dann Changpengs Hund. Dann Dave Portnoy. Und dann der Javier Milei Crescendo. Also offensichtlich lächerlich extraktiv. Sinnlos. Nihilistisch. Peinlich. Alles schlimm. Nicht gut. „
Diese erhöhte Spekulation hat Kling dazu veranlasst, zu fragen, ob die langjährige These des „Besitzes des Casinos“-eine Phrase, die häufig verwendet wird, um die institutionelle Nachfrage nach Solana als Hochdurchsatz-Blockchain-Catering für den spekulativen Handel zu beschreiben-ist gültig.
Seit fast zwei Jahren haben institutionelle Investoren und Hochnetzwerke die Idee, dass Solana das „Casino“ von Crypto darstellt, bei dem der Großteil der Handelsaktivitäten und der Kettenspekulation auftritt. Kling ist jedoch der Ansicht, dass diese Erzählung eine grundlegende Verschiebung durchläuft.
„Was Sie vielleicht in Echtzeit sehen, ist eine Demontage und Enträtselung dieser Investitionsarbeit, um das Casino zu besitzen. Das Casino ist für seine Kunden zu schädlich. Die Spiele, die das Casino ermächtigt, töten die Kunden buchstäblich. “
Er verstärkte seine Analogie mit einem starken Vergleich: „Stellen Sie sich ein Casino vor, das in jedem Cocktail nur eine Prise Fentanyl steckt. Kurzfristig sieht dies wie eine großartige Strategie aus. Kunden können nicht fern bleiben! Aber ziemlich schnell fängst du an, Kunden zu verlieren. Bald sind es nur Fent -Händler und ein paar Zombies übrig. Willst du dieses Casino besitzen? „
Trotz der aktuellen Marktturbulenzen stellte Kling einen potenziellen bullischen Katalysator am Horizont fest: die Zulassung von Spot Solana -ETFs. Während Zeitpläne ungewiss bleiben, schlug er vor, dass die Nachfrage nach einem Spot -Sol -ETF die von Ethereums (ETH) überschreiten könnte – zumindest auf der Grundlage der Anlegerstimmung vor zwei Monaten.
„Spot Sol ETFs sollten bald kommen. Vielleicht in den nächsten 1-3 Monaten. Vielleicht 6. Vielleicht Jahresende auf der längeren Seite. Idk. Aber ziemlich bald “, schrieb er. Die institutionelle Stimmung kann sich jedoch in Echtzeit verlagern. Das Ausmaß, in dem die These „Casino“ in Kombination mit anhaltenden regulatorischen Unsicherheiten in Bezug auf Finanzprodukte von Solana erodiert ist, könnte sich auf die tatsächliche Nachfrage nach einem nach dem Start geführten Spot-ETF auswirken.
Zum Zeitpunkt der Presse wurde Sol mit 140 USD gehandelt.
Ausgewähltes Bild von Shutterstock, Diagramm von tradingview.com
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