Die Kryptowährungsbörse Zwillinge und das On-Chain-Forschungsunternehmen Glasknoten haben gerade ihren Bericht 2025 „Die Gezeiten aufstellen“ veröffentlicht.
Die beiden großen Realitäten des Web3-Sektors kamen zusammen, um die aktuelle Situation des Kryptomarktes zu vertiefen, wobei sie die Verschiebung der Kapitalflüsse und die neuen Trends hervorhoben.
Wohin geht die Zukunft der digitalen Assets? Das entdecken wir gemeinsam in diesem Artikel.
Gemini und Glassnode Bericht: digitale Vermögenswerte ziehen 2024 neue Kapitalflüsse an
Laut dem Bericht von Gemini und Glassnode hätten digitale Vermögenswerte in den letzten zwei Jahren große Kapitalzuflüsse verzeichnet.
Hochkapitalisierte Kryptowährungen wie BTC, ETH und SOL haben ihre Kurse im Zeitraum 2023/2024 gut erholtangetrieben durch eine steigende Nachfrage sowohl auf institutioneller als auch auf Einzelhandelsebene.
Bitcoin ist absolut die Währung, die in dieser Phase die meisten Zuflüsse erhalten hat, wie durch die Metrik des ‚Realisierte Kappe“ hervorgehoben wird.
Dieser Indikator, der die Nettogeldflüsse verfolgt, ist nützlich, um das Verhalten der Investoren zu bewerten und das Marktstimmung besser zu verstehen.
Es wird berechnet, indem der Wert jeder Münze basierend auf dem Preis, zu dem sie das letzte Mal gekauft wurde, summiert wird.
Seit Januar 2023 ist die Realized Cap von Bitcoin von 381 Milliarden Dollar auf 843 Milliarden Dollar gestiegen, was einem Anstieg von 121% entspricht.
Zur gleichen Zeit hat Solana einen bescheideneren Anstieg der Kapitalisierung verzeichnet, von 21 auf 83 Milliarden Dollar, obwohl der prozentuale Anstieg mit 295% höher war.
Ethereum hingegen ist diejenige, die sich am schlechtesten entwickelt hat, indem sie von 176 auf 256 Milliarden Marktkapitalisierung gestiegen ist, was einem Wachstum von 45% entspricht.
Aus dieser Perspektive erhebt sich Solana als eines der am schnellsten wachsenden digitalen Ökosystemedas die Top-2-Digital-Assets des Marktes an 344 von 727 geöffneten Börsentagen übertroffen hat.
Jedenfalls hält Bitcoin immer noch den größten Anteil am realisierten Kapital, nämlich 70,6%, gefolgt von Ethereum mit 22,4% und schließlich Solana mit 6,9%.
Die Retail-Investoren treiben den bull Markt von Bitcoin Ende 2024 an
Gemini e Glasknoten haben beobachtet, wie sich in den letzten 2 Jahren der Fokus der verschiedenen Akteure auf dem Markt während des letzten bull-Zyklus konsistent verschoben hat.
Wenn nämlich zwischen Ende 2023 und Anfang 2024 das Wachstum des Kryptosektors von den institutionellen Anlegern angetrieben wurde, können wir dasselbe nicht für den folgenden Zeitraum sagen.
Die Retail-Investoren, die oft stärker auf kurzfristige Spekulation ausgerichtet sind, sind ab dem Q2 2024 wieder in den Vordergrund getretenmit einer starken Expansion zum Jahresende.
Um zu bewerten, wie dieser Staffelstab übergeben wurde, haben Gemini und Glassnode die Werte des Realized Cap für BTC, ETH und SOL isoliert, mit den Kapitalien, die von aktiven Wallets von 1 bis 7 Tagen gehalten werden.
Auf diese Weise wird der Indikator ‚Realisierte Kappe nach Alter“ erstellt, der die Langlebigkeit der neuen Kapitalströme auf dem Markt misst.
Diese Metrik ist besonders nützlich, um die Verteilung des Netzwerkvermögens zwischen verschiedenen Altersgruppen zu verstehen, von der heißen Versorgung (Münzen, die sich kürzlich bewegt haben) bis zur kalten Versorgung (ältere und ruhende Münzen).
Laut den Informationen über Bitcoin sind die Adressen von 1 bis 7 Tagen am Ende des Jahres in die Höhe geschnellt, zeitgleich mit dem Durchbrechen der 100.000-Dollar-Marke.
In diesem Kontext haben die Retail-Investoren mit 99,6 Milliarden Dollar beigetragen, was 13,7% des gesamten Netzvermögens entspricht.
Im letzten bull-Marktzyklus hatten die Einzelhändler nur 45,3 Milliarden Dollar in Bitcoin investiert, mit einem Anteil von 22,5%.
Dies deutet darauf hin, dass es noch Raum für einen bullischen Ritt der eher spekulativ orientierten Investoren gibt.
Gemini und Glassnode zeigen gegensätzliche Retail-Kräfte auf Ethereum und Solana
Bei Ethereum und Solana erscheint die Frage anders: Gemini und Glassnode zeigen, wie
Die Retail-Investoren sind zu unterschiedlichen Zeitpunkten auf dem Markt angekommen und mit unterschiedlicher Stärke.
Im Jahr 2024 haben wir bei Ethereum einen weniger ausgeprägten Anstieg der Retail-Stärke beobachtetangesichts der unterdurchschnittlichen Performance des Assets.
Der lokale Höchststand des Hot Realized Cap-Indikators für ETH, also das Kapital, das von den Konten gehalten wird, die in den letzten sieben Tagen aktiv waren, fiel nicht mit neuen Preisrekorden der Münze zusammen, im Gegensatz zu BTC und SOL.
Der Höhepunkt des Zyklus hat Zuflüsse von nur 11,6 Milliarden Dollar gebracht, was 4,7% des gesamten Netzvermögens entspricht.
Die Währung von Vitalik Buterin blieb unter dem Tiefstand von Mai 2021, was auf eine geringe Attraktivität bei den Einzelhandelskunden hindeutet.
Solana, hingegen, erschien den Einzelhändlern viel interessanter, die sich im fast gesamten Jahr 2024 auf die Märkte von SOL stürzten.
Auch in diesem Fall hat das Hot Realize Cap für die Kryptowährung nicht mit dem historischen Höchstpreis übereingestimmt, obwohl es sich dem Ziel sehr genähert hat.
Die kurzfristigen Investoren haben Vermögen in Höhe von 15,8 Milliarden Dollar transferiert, was 21% des Gesamtkapitals entspricht.
Diese Daten deuten darauf hin, dass SOL die bevorzugte Ressource auf dem Markt der Spekulanten in diesem Zyklus war und signifikante Kapitalzuflüsse verzeichnete.
Die Memecoin-Manie treibt die starke Netzwerkaktivität auf Solana an
Wie Gemini und Glassnode hervorheben, ist einer der Faktoren, der am meisten dazu beigetragen hat, mehr Einzelhandelsaktivität auf Solana zu bringen, die Memecoin-Manie.
Zum ersten Mal in der Geschichte hat Solana Ethereum in Bezug auf das von Kleinanlegern gehaltene Kapital übertroffen, gerade dank des starken Interesses an dieser Art von hochriskanten bull und bear Vermögenswerten.
Dieser Trend begann im Oktober 2023 und markierte einen starken Wendepunkt für das SOL/ETH-Verhältnis. Seitdem hat SOL ETH brutal übertroffenwas wenig spekulativen Raum für das EVM-Netzwerk ließ.
In einem solchen Szenario haben sich auch die On-Chain-Aktivitäten zugunsten des Solana-Ökosystems verschoben.
Ende 2023 sind tatsächlich die Anzahl der aktiven Adressen des SOL-Netzwerks stark bull gestiegen und haben sowohl die Zahlen von Ethereum als auch von Bitcoin übertroffen.
Denken Sie, dass das von Anatoly Yakovenko gegründete Netzwerk heute 12,3 Millionen täglich aktive Adressen aufweist, 16,2-mal mehr als Bitcoin und sogar 24,6-mal mehr als Ethereum.
Wie erwähnt, kam der wahre Proxy dieser Explosion der Einzelhandelsaktivität Hand in Hand mit dem Erfolg des memecoin-Sektors auf Solana.
Für das gesamte Jahr 2024 spielten die Memecoins eine herausragende Rolle als Merkmal des Zyklus, indem sie den größten Teil des Kapitals durch die Altcoins anzogen.
Was diesen Trend außer Kontrolle geraten ließ, ist wahrscheinlich die Fähigkeit der Meme-Assets, ihren ersten Investoren astronomische Gewinne zu bringen, trotz der offensichtlichen enormen Risiken beim Handel mit diesen Ressourcen.
Gemini und Glassnode stellen in diesem Zusammenhang fest, dass die WIF- und BONK-Münzen den bull-Anstieg des SOL-Preises im gesamten Q1 2024 angeführt haben.
Der exponentielle Anstieg ihrer Realized Cap ging tatsächlich Hand in Hand mit dem leg up der Währung über das Schlüsselniveau von 120 Dollar.
Außerdem stellen wir fest, dass bei der Überwachung der realisierten Grenze von BONK und WIF für das gesamte Jahr 2024 ein unglaublicher Zufluss von 4 Milliarden Dollar (+1330%) zu verzeichnen ist.
Die Kapitalzuflüsse in diese beiden Memecoins auf Solana sind 100-mal höher als bei ihren Gegenstücken auf Ethereum, was die Präferenz der Einzelhändler für die erste Kette unterstreicht.
Neue Trends und Impulse des Futures-Marktes: Die allgemeine Ausrichtung ist bullish!
In ihrem Bericht haben sich Gemini und Glassnode auch auf die kommenden Trends und die neuen Impulse konzentriert, denen der Kryptowährungsmarkt begegnet.
Sehr interessant ist in diesem Zusammenhang die Analyse der Krypto-Börsen Futures, die ein großes Interesse für das gesamte Jahr 2024 zeigt.
Insbesondere die Metric des offenen Interesses, also die Summe aller noch offenen Verträge, scheint eine große Wachstumsphase verzeichnet zu haben und die historischen Höchststände von 2021 übertroffen zu haben.
Genauer gesagt ist das Open Interest von Bitcoin seit Januar 2024 um 216% gestiegen, von 16,1 auf 50,9 Milliarden Dollar.
Für Ethereum gab es mehr oder weniger denselben Trend mit einem Anstieg von 196%, was die offenen Positionen von 6,7 auf 19,8 Milliarden Dollar brachte.
Für Solana, die wahre Königin dieses Zyklus, ist das Open Interest um 292% explodiert, wobei der Futures-Wert von 1,3 auf 5,1 Milliarden Dollar gestiegen ist.
Diese Daten deuten auf eine steigende Nachfrage nach Exposition gegenüber digitalen Vermögenswerten für die institutionelle Öffentlichkeit.
Im Gegensatz zu den Retail-Anlegern haben die institutionellen Anleger weniger mit den Memecoin beigetragen, aber das Wachstum der Derivatemärkte unterstützt.
Ein weiterer Aspekt, der nicht unterschätzt werden sollte, ist der der Finanzierungssätze der Futures-Märkte.
Diese Metrik gibt die Kosten an, um eine offene Position in einem Derivatkontrakt zu halten, und kann sehr hilfreich sein, um den Trend eines Trends und das Verhalten der Investoren zu bewerten.
Laut der Analyse von Gemini und Glassnode sind die Finanzierungsraten seit Januar 2024 nahezu positiv gewesen, was auf eine allgemeine bullische Ausrichtung hinweist.
In den euphorischsten Phasen der Saison 2023-24 neigten die Zinssätze auf Solana dazu, gehandelt zu werden.
leicht höher als bei bitcoin und ethereum, ein Synonym für eine höhere spekulative Aktivität.
In der letzten Phase des Jahres sind die Zinsen in den negativen Bereich gefallen, was eine geringere Unterstützung durch die Nachfrage und eine stärkere Tendenz zur Suche nach dem Short zeigt.
Falls sich dieses Szenario umkehren sollte und wir zu einem Ausblick ähnlich dem Anfang 2024 zurückkehren, könnten wir in eine volle bullische Expansionsphase zurückkehren.
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