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Wenn Kryptoprojekte große Ankündigungen mit Wörtern wie „Rückkauf“, „Brand“ oder „Umsatzbeteiligung“ machen, bedeutet dies normalerweise, dass es bullische Investitions -Rückenwinde im Spiel gibt.
Aber ich habe Fragen. Wie viel ist eine annualisierte Rückkaufrendite von 10% tatsächlich wichtig, wenn diese Token an einem Tag um 20% sinken können?
Ist die Wertschöpfung von Bedeutung, weil es aus Gründen der grundlegenden Analyse (dh Cashflows) oder lediglich für narrative Optik wertvoll ist?
Am Wochenende kündigte der Solana Dex -Aggregator Jupiter ein bedeutendes JUP -Rückkaufprogramm mit 50% der Gebühreneinnahmen an.
Basierend auf den Schätzungen des Blockworks Research -Analysts Carlos Gonzalez, der etwa 750 Millionen US -Dollar an annualisierten JUP -Rückkäufen oder etwa 40% des Umlaufangebots von JUP pro Jahr entspricht.
Das ist eine ziemlich beeindruckende jährliche Rückkaufrendite von etwa 42%.
Aber was ist 42% wichtig, wann die Token -Preise in einer Woche 90% Tank tank können?
Nun, es ist kein Blitz in der PAN -Lösung, aber es hilft, den Verkauf von Druck zu halten. Carlos wies auf Raydiums erfolgreiches Experiment mit Rückkäufen hin:
„Raydium hat seit Beginn ihres Rückkaufsprogramms 20% des Angebots von Ray angesammelt. In Bezug auf die Marktstruktur verleiht es den Kaufdruck für den Token und Ray hat den größten Teil von Solana Defi übertroffen. Grundlagen sind wichtig, aber natürlich könnten Sie auch Beispiele finden, die argumentieren, dass Rückkäufe nicht so optimistisch sind. Zum Beispiel Maker. “
Virtuelle, die führende KI-Agent-Launchpad für Basis (jetzt expandiert nach Solana), hat sich vor zwei Wochen ebenfalls auf Rückkauf und Verbrennungen von 40 Millionen US-Dollar für 10.000 Agent-Token über ein 30-Tage-Twap verpflichtet.
Da die Rückkäufe am 15. Januar bekannt gegeben wurden, sind die fünf größten Agent -Token -Rückkäufe bei weitem Spiel, Convo, Aixbt, Sekoia und Misato, die alle ihre Gewinne zum gestrigen Marktcrash aufgegeben haben.
Im letzten Jahr haben viele Blue-Chip-Defi-Protokolle mit tatsächlicher Produktmarktanpassungen auch versucht, Einnahmen an Token-Inhaber zurückzugeben.
Zum Beispiel schlug im August einen Gebührenwechsel vor, um 30% seiner Reserven an Comp -Staker zuzuordnen.
Marc Zeller von Aave schlug im Juli im vergangenen Juli einen „Buy & Distribute“ vor, um einen Oave auf dem freien Markt mit „Nettoüberschusseinnahmen des Protokolls“ zurückzukaufen.
Dann gibt es UNISWAP, der die Umsetzung eines UNI -Gebührenschalters für Stakers vorhatte, den Vorschlag jedoch schnell aufgab, nachdem er zwei Monate später eine SEC -Wells -Mitteilung erhalten hatte (UNISWAP versucht erneut eine Form von Wertschöpfung in seinem bevorstehenden Unichain).
Major L2s wie Arbitrum, Starknet und Gnosis haben im vergangenen Jahr Vorschläge zur Rückgabe von Wert an Token -Inhaber, die ihre Token einsetzen.
Starknet stimmte im vergangenen September für das Starknet Seping (12,94% APY) und Gnosis verabschiedete im Juni einen Vorschlag, 30 Millionen US-Dollar für die Staatskasse des DAO auszugeben, um flüssige GNO über einen Zeitraum von sechs Monaten zurückzukaufen.
Soweit ich das beurteilen kann, haben nur Starknet und Gnosis aus all den oben genannten Wertschöpfungsvorschlägen ihre Wertschöpfungsmechanismen implementiert.
Ab dem Zeitpunkt der Zeit, als diese Wertschöpfungsmechanismen eingerichtet wurden, hat GNO einen Rückgang von 46% verzeichnet, während STRK flach geblieben ist.
Was sind die richtigen mentalen Modelle, um über Wertschöpfungsmechanismen nachzudenken? Sie sind keine magische Kugel. Aber sie sind ein wichtiger Bestandteil des Rezepts, einen erfolgreichen Token -Start richtig zu machen.
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