711 Millionen $ im Anmarsch

Strategiezuvor bekannt als MicroStrategy, hat eine neue Emission von 8.500.000 Vorzugsaktien zum Preis von 85,00 USD pro Aktie angekündigt, mit dem Ziel, etwa 711,2 Millionen USD netto zu sammeln. Die Mittel werden hauptsächlich für den Erwerb von Bitcoin und das Betriebskapital verwendet, was das Vertrauen des Unternehmens in das Wachstumspotenzial der Kryptowährung bestätigt. Aber was sind die Details dieser Operation und was bedeutet das für Investoren und den Markt? Finden wir es heraus.

Einzelheiten der Emission: Preis, Dividenden und Rendite

Die von Strategy emittierten Vorzugsaktien sind unbefristet und bieten eine jährliche Dividende von 10%, berechnet auf einen Nennwert von 100 USD pro Aktie. Dies entspricht einer jährlichen Dividende von 10 USD pro Aktie. Da der Verkaufspreis jedoch auf 85 USD festgelegt ist, erreicht die effektive Rendite für die Investoren 11,76% (10 USD / 85 USD), eine interessante Rendite für diejenigen, die ein stabiles Einkommen suchen.

Ein überraschendes Element ist die Liquidationspräferenz von 100 USD pro Aktie, die über dem Kaufpreis liegt. Im Falle der Liquidation des Unternehmens würden die Investoren in Vorzugsaktien diesen Betrag vor den Stammaktionären erhalten, was dem Investment ein zusätzliches Maß an Sicherheit verleiht.

Mit den Nettoerlösen von 711,2 Millionen USD plant Strategy den Kauf von etwa 8.082 Bitcoin, basierend auf dem aktuellen Preis von etwa 88.000 USD pro BTC. Dies würde seine Gesamtreserven auf über 479.000 BTC erhöhen und seine Position als größter Unternehmensinhaber von Bitcoin weltweit festigen.

Strategie setzt langfristig auf Bitcoin: Strategie und Risiken

Strategie, geleitet vom visionären Michael Saylorist mit diesen Operationen nicht neu. Am 31. Dezember 2024 hält das Unternehmen bereits 471.107 BTCmit einem Wert von etwa 41,42 Milliarden USD. Diese Emission ist der x-te Schritt in seiner Strategie, Bitcoin zum Hauptreservevermögen zu machen, indem es auf eine zukünftige Wertsteigerung setzt, die die Kapitalkosten der Operation übersteigt, geschätzt auf rund 11,95% jährlich.

Die Berechnung ist einfach: mit 85 Millionen USD an jährlichen Dividenden (8.500.000 Aktien × 10 USD) auf 711,2 Millionen USD gesammelt, sind die Kapitalkosten erheblich. Um diesen Schritt rentabel zu machen, erwartet Strategy, dass Bitcoin jährliche Renditen von über 12% generiertein ehrgeiziges, aber nicht unmögliches Ziel, wenn man die Volatilität und den historischen Trend der Kryptowährung berücksichtigt.

Dennoch gibt es Risiken. Sollte der Preis von Bitcoin (BTC) einbrechen, könnte das Unternehmen gezwungen sein, einen Teil seiner Reserven zu verkaufen, um die Dividenden zu decken, was sowohl die Finanzen als auch den Aktienwert unter Druck setzen würde. Trotzdem scheint Strategie überzeugt zu sein, dass die Zukunft auf ihrer Seite ist, mit einem Renditeziel von Bitcoin von 15% für 2025, wie in den Ergebnissen des vierten Quartals 2024 angegeben.

Warum Vorzugsaktien? Ein Vergleich mit den Stammaktien

Die Ausgabe von Vorzugsaktien ermöglicht es Strategy, Kapital zu beschaffen, ohne die Stimmrechte der Stammaktionäre zu verwässern, deren Aktien bei etwa 335,75 USD gehandelt werden, was einer Marktkapitalisierung von 81,2 Milliarden USD entspricht. Dieser Wert übersteigt den der Bitcoin-Reserven und deutet darauf hin, dass der Markt auch dem Softwaregeschäft des Unternehmens eine Prämie beimisst.

Im Falle einer Liquidation ist die Gesamtrangfolge der Vorzugsaktien (850 Millionen USD) ein Bruchteil der Bitcoin-Reserven, was das Risiko für die Stammaktionäre verringert. Für die Investoren in die Vorzugsaktien hingegen macht der Mix aus hohem Ertrag und Schutz bei Liquidation das Angebot attraktiv.

Alle verrückt nach Bitcoin: Chancen und Unsicherheiten für die bull und bear Investoren von Strategy

Für diejenigen, die diese Vorzugsaktien erwerben, ist die Rendite von 11,76% ein starker Anreiz, insbesondere in einem Umfeld unsicherer Zinssätze. Aber der Erfolg der Investition hängt von der Fähigkeit von Strategy ab, ihre finanziellen Verpflichtungen zu verwalten, und von der Performance des Bitcoin. Ein anhaltender Rückgang des bull-Marktes der Kryptowährungen könnte die für Dividenden erforderlichen Cashflows gefährden, auch wenn die aktuellen Bitcoin-Reserven ein erhebliches Polster bieten.

Fazit: ein mutiger Schritt in einem volatilen Markt

Die Emission von Vorzugsaktien durch Strategy ist ein weiterer Beweis für ihren unerschütterlichen Glauben an Bitcoin. Mit hohen Kapitalkosten und einer stark an die Kryptowährung gebundenen Strategie positioniert sich das Unternehmen als Pionier – oder als Draufgänger – in der Finanzlandschaft. Für Investoren kombiniert das Angebot attraktive Renditen und relative Sicherheit, erfordert jedoch eine Risikotoleranz, die mit der Volatilität von Bitcoin verbunden ist.

Zusammenfassungstabelle

Strategy spielt ein Spiel mit hohem Risiko und hohem Potenzial. Die Zeit wird zeigen, ob diese Wette auf Bitcoin ein Geniestreich oder ein teures Wagnis sein wird.